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　　报告作者：伍永刚、邱冠华撰写日期：2009-07-27

　　盈利状况。预计上半年南京银行实现净利润小幅正增长，净息差二季度已经见底，费用收入比上半年在26%左右，全年维持在30%左右。

　　资产质量。上半年南京银行不良贷款余额略增，不良率继续下降，拨备覆盖率大约保持在170%左右的水平。

　　异地分行。上半年南京银行的异地分行对全行新增存贷款的贡献在70%以上。南京银行开设异地分行主要立足于长三角主要城市。为获得基金业务许可，南京银行准备在深圳开设分行。

　　维持盈利预测及谨慎增持评级。综合以上情况分析，我们维持对南京银行09年中期净利润同比增长2%的预测，中期每股净收益0.44元；09年全年净利润同比增长9.6%，每股净收益0.87元。维持谨慎增持评级及年内21元目标价

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